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长安信托定增亏损惹怒投资者

发布日期:2013/4/19 16:06:17   点击数:1339   来源: 21世纪经济报道   作者:王小丹

  王小丹

  “如果只是解释、安抚,请不要浪费我们的时间,我们只想要实质性的举措!”日前,江苏的吴女士愤懑地向长安信托的客户经理如是表示。

  她告诉记者,两年前,她在浦发银行(10.14,0.51,5.30%)理财经理的“忽悠”下购买了长安信托,当时还是西安信托发行的一款“定增宝基金二期集合资金信托计划(查询信托产品)”,至今年4月25日,这只产品就将到期,但目前仍然亏损15%。

  虽然相对二级市场上的股票来说,同期15%的亏损幅度并不算太大,但吴女士当时是倾向于稳健投资。

  “银行理财经理在推介时并没有提醒会发生亏损,只是说最多不赚钱而已。如果知道会亏损我肯定不买,大不了存银行拿定期存款利息。”吴女士表示。

  她说,近期,很多像她一样的投资者都找到长安信托要解释、索赔偿,但都没有实质结果。长安信托的说法是,定增产品属于权益类投资,与公募基金一样亏损正常,信托不担责;如果银行客户经理当时没有提示亏损风险,客户就去找银行,也与信托无关。

  4月18日,长安信托客服负责人告诉记者,针对定增宝二期的亏损客户,长安信托与浦发银行拟设定一款固定收益类理财产品对接,但还没有具体方案。不过,对于这种补偿方式,如果理财产品收益不高,鲜少会有人买账。

  记者了解到,2011年是定增类信托产品的密集发行年,经过了一年半到两年的时间,如今许多产品都面临着到期清算。尴尬的是,曾经被吹嘘得天花乱坠,标榜着“低风险高收益”的定增产品,最终却大多落得“一地鸡毛”。

  长安信托陷定增产品亏损漩涡

  一位受访的信托人士称,定增宝二期可能只是长安信托因定增产品亏损而遭投资者声讨的序幕。2011年,该公司热衷于发行定增产品,目前尚在运行中的定增类信托仍有10只左右。若按照存续期一年半到两年的时间计算,今年下半年这些产品将集中到期清算。

  而公开信息显示,截至目前,长安信托定增类产品几乎全线亏损,亏损幅度均在10%以上,最多的是今年9月到期的环球银证定增宝,至4月12日的累计净值为0.7388元,亏损26.12%。即使产品设计了次级10%的安全垫,但以300万元起底认购的投资者仍会最少亏损50万元。

  除长安信托外,建信信托、平安信托、外贸信托等都有定增产品因亏损较大而遭到投资者诟病。有机构统计数据,2011年6月至今,定增类信托仍有七成以上处于亏损状态。

  上述信托人士表示,2011年时,信托机构及普通投资者都没有想到参与定增会亏损,反而乐观预计年收益会超过20%。但2012年一二级市场行情太差,而起初认购定增信托的投资者都是受“低风险高收益”吸引,因此,可以预见,长安信托等发行定增产品多的公司现今都将面临难题,即使不承担损失,解释安抚工作也会忙得焦头烂额。

  定增参与热情重燃暗藏风险

  值得一提的是,一边是定增理财产品陷在亏损漩涡中难以自拔;而另一边,是随着股市回暖,上市公司定增扎堆出现,机构参与定增的热情重新燃烧,而多家银行的私人银行部门也活跃了起来,开始推介此类产品。

  根据同花顺(15.210,0.12,0.80%)iFinD数据统计,今年定向增发与公开增发总额合计超过1200亿元,创下A股市场同期再融资规模的新高。而机构方面,在沉寂了一年时间之后,参与增发的热情空前高涨,尤其是公募基金。至目前,共有70余家上市公司实施了定向增发,30余家基金公司旗下56只基金和专户产品参与了其中的33家公司的定向增发,另有9家私募基金参与了11家公司的定向增发。

  近来,越来越多的定增类信托产品出现,向普通投资者敞开了大门,但与以往一个产品参与多个定增不同,目前的定增产品都是针对一家公司的特定定增,借道基金专户,如“华富基金-民生银行(10.11,0.76,8.13%)-方正东亚信托定向增发特定客户资产管理计划”就是华微电子(4.44,0.02,0.45%)的****发行对象。

  对此,上海一家大型基金公司专户投资总监指出,集合资金信托计划作为单一客户委托基金专户投资,主要是规避了一对多基金专户的投资限制,这样可以投资于单个定向项目,以目前的市场情况看,通过精选个股,只做一只股票的定向增发更加安全。

  不过,博弘数君资产公司相关负责人认为,目前,市场的系统性风险依然存在,定增产品其实更易受到市场整体走势的影响,股市尚未确定上行趋势,投资单一股票定增的产品也无法通过减仓或者调整持仓品种有效规避风险,如果一旦这只股票破发,风险更大。从今年以来机构参与定增的效果看,整体上仍是亏多赚少。

  在他看来,定向增发类产品防范风险,初期选股的最关键因素在于选择合适的定向增发折价率。

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