设为首页 | 加入收藏
 
 

 

首页
基金
券商
上市公司
信托
保险
银行
PE/VC
外资
专题
关于我们

热门:聚焦 专题 资讯 封面故事 导读

  详细内容
 
  【 关闭窗口

万亿货基的“意义”与“争议”

发布日期:2014/3/6 12:38:13   点击数:17107   来源: 机构投资   作者:黄梅
 

中国基金业协会发布的最新数据显示,20142月底货币基金规模已经突破万亿元,一个月内规模上涨超过2000亿元。

WIND数据统计,截至218日,99只货币基金(A类)区间七日年化收益率均值算术平均为5.5291%,超越同期活期15倍,排名靠前的多为不满半岁的次新货基。

随着货基打开了T+0的大门,并对接还贷、快速取现、自动理财、跨行转账等功能,且上述功能全部“免费”后,货基的冲击力真正地得到了展现。从另一个角度说,这依然算是个切合投资者需求的导向。

但依然不乏另一种声音。

“我不能理解,为什么大家要对这种‘类储蓄’产品报以这么大的赞誉和期待,甚至有的基金公司不遗余力地去包装和营销——是的,包装和营销!”某资深基金研究人士对《机构投资》表示疑惑道,“这有什么值得炫耀的?作为一家资产管理公司,把主要力气放在‘拉储’上,甚至动用垫资等手段抬高预期收益率、吸引资金,这怎么都不值得盲目鼓励。”

下一步,如何把“已转移进来的资金转化为真正意义的理财资产”,是业内资深人士对货币市场基金最终市场意义讨论的最大焦点。

货基发力吊丝逆袭

2013年,包括天弘基金在内的21家基金公司的资产规模排名获得上升,另有9家基金公司的资产规模排名与上一年持平。此外,还有6家新设基金公司的资产规模赶超了部分次新基金。《机构投资》将上述36家公司统一纳入“上升榜”,进行归纳分析。

排名持平的9家公司包括华夏、嘉实、招商、华宝兴业、银河、申万菱信、益民、金元惠理和富安达。除了华夏、嘉实、招商外,其他公司的资产规模均在500亿元以下。这比2012年的数据弱一些:在2012年,共有15家公司的资产规模排名保持不变,其中6家的资产规模在500亿元以上。

排名上升的21家公司包括天弘、中银、华安、上投摩根、汇添富、景顺长城、长盛、农银汇理、长城、泰达宏利、华商、国联安、中海、宝盈、中欧、汇丰晋信、泰信、浦银安盛、天治、安信、德邦。而以新生基金公司的身份首次加入战局并超越次新公司的6家基金公司是中加、鑫元、华润元大、国开泰富、道富和英大。

值得一提的是,农银汇理的排名较上年前进了13个位次,是继天弘之后排名上升跨度第二大的公司。此外,安信的排名上升了7个位次,上投摩根、宝盈、汇丰晋信分别上升了5个位次。

统计发现,除了华安、银河、申万菱信三家公司,其他排名上升的公司在2013年度的资产规模均比上年有不同程度的增长。也就是说,在上升榜的30家基金公司中(PS:新设基金公司只有2013年的数据,不纳入此项对比),有27家公司的资产规模实现了正向增长。

在上述公司的资产规模增长中,货币基金贡献了主要的份额,半数以上的公司甚至完全倚靠货基的规模增长来支持2013年的总规模增长。Wind数据显示,2013年我国基金资产规模同比增长约1482亿元,同期货基资产规模同比增长约1861亿元。

比如,上投摩根2013年的资产规模增长了约219亿元,同期货基规模增加了236亿元,该公司由此排名前进了5个位次,去到第11,而剔除货基的排名则在第15,与上年相仿;汇添富194亿元的资产规模增长中,有130亿元来自货基的增长,由此排名晋升了两个位次,到达第13;而整体资产规模仅微增1亿多元的招商基金,若不是货基实现了23亿元的规模增长,则很有可能第19的位次难保。

另一个案例是排在第42位的申万菱信,该公司2013年度资产规模缩水约6亿元,若非货基规模同比增加了5个多亿,很可能会被排在其后的民生加银赶超——后者与前者的规模差仅约为5亿元。

而天弘、嘉实、华宝兴业、长盛、农银汇理、国联安、德邦等基金公司的规模增长基本上来自货基的增长。华宝兴业剔除货基前后的排名都是第24,不过剔除货基之后的排名比上年前进了三个位次;排名分别是第25、第26的长盛和农银汇理,在剔除货基之后排名跌至第31和第38

“意义”与“争议”

下一步,如何把“已转移进来的资金转化为真正意义的理财资产”,是业内资深人士对货币市场基金最终市场意义讨论的最大焦点。

业界对货基的追捧并非师出无名。2013年下半年,在互联网金融概念的推动下,尤其是天弘与支付宝合作打造余额宝的成功,使得类余额宝的现金管理产品纷至沓来。在基金公司这一端,有天弘“余额宝”、华夏“活期通”、广发“钱袋子”、国泰“超级钱包”、银河“倍利宝”,还有汇添富、中银、国联安、南方基金等多家基金公司都推出了自己的“现金宝”,易方达甚至在2014年开年即砸出10万奖金在为旗下的同类产品征名。

2013年新批下来的“城商行”系基金公司,更是极力发挥货基的优势。比如北京银行麾下的中加基金和南京银行麾下的鑫元基金,均锁定货基作为打开市场大门的“敲门砖”。

第三方平台也不甘示弱,比如2014115同时上线的腾讯微信“理财通”和苏宁的“零钱宝”;更早推出的有平安“壹钱包”、天天基金网的“活期宝”和“定期宝”、同花顺的“收益宝”、”数米基金网的“数米现金宝”、众禄基金的“众禄现金宝”、金融界的“盈利宝”等。

“我不能理解,为什么大家要对这种‘类储蓄’产品报以这么大的赞誉和期待,甚至有的基金公司不遗余力地去包装和营销——是的,包装和营销!”前述资深基金研究人士疑惑道,“这有什么值得炫耀的?作为一家资产管理公司,把主要力气放在‘拉储’上,甚至动用垫资等手段抬高预期收益率、吸引资金,这怎么都不值得盲目鼓励。”

其实,早在2004年到2005年,我国基金业已经历过一次货基的爆发,南方、华安、招商、长信、泰信等公司都曾倚靠货基实现规模的猛增,尤其长信和泰信,起步适逢熊市,若不是以货基作为市场的敲门砖,没那么容易在市场上站稳脚跟。

然而,在20062007年,股市迎来大牛市时,基金公司在熊市中靠货基积累起来的优势便迅速坍塌了。

在华夏基金副总裁吴志军看来,现金管理类产品的横空爆发,很大的一个作用是将银行活期存款转移到基金公司账户中,但这并不是最关键的步骤——“最关键的是,下一步,基金公司如何把这些已转移进来的资金转化为真正意义的理财资产,尤其是权益类为主的产品,并将其运营、管理好。”

2007年那个辉煌的峰顶到来前,我国的基金业曾面临过两次大规模的增长,吸引了包括银行存款在内的大量资金的涌入。当时涌入的资金,在后来的漫漫熊市中严重受损,基金行业用了足足六年都未能重塑投资者对基金理财的信心。

“对已经吸引到资金的基金公司来说,这个转化的步骤只有一次试错的机会——做好了,为投资者赚钱了,成功;做不好,让投资者亏了,资金怎么进来的就会怎么离开。”华南某基金公司投资总监说。

一家大型基金公司的副总裁指出,经历了货基的狂热之后,需要资管机构冷静下来思考一个问题,即资管公司的核心竞争力到底是什么?

“货基是一个没有利率市场化的产品,是那之前的一个政策红利,由此才能做得那么大。”该副总裁对《机构投资》表示,“但资管市场不可能只做货基,而更应该关注是否具有长期给投资者赚钱的能力、自己的核心能力是什么。若非如此,基金管理公司都变成互联网基金公司了,这个是我们应该思考的。”

昵称: *
 
*
  
     全部评论

评论的测试文章标题
评论的测试文章标题评论的测试文章标题评论的测试文章标题
 
 
  相关文章
 
  热门文章
 
  热点专题
接近南京银行高层的人士向《机构投资》透露,近期该行正在加紧落实旧的发展规划,并着手设立未来
 
| 合作媒体 |

东方财富网 百度和讯理财 腾讯财经 金融界 证券之星 和讯 网易基金 搜狐财经 新浪财经 MSN理财 中国基金网 21CN财经 中金在线 易天富基金网 中金在线 财浪网  更多……
关于我们 | 诚聘英才 | 广告服务 | 法律申明 | 联系我们
2009-2012 环讯传媒 Inc.
Copyright 2009-2012 JGTZCHINA 环讯传媒 版权所有 沪ICP备09050991号
地址:上海市浦东新区浦明路99弄27号101室 联系电话:(021)58782998 传真:(021)38722502 邮编:200120