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谁让巴菲特倾心

发布日期:2012/4/25 15:56:26   点击数:1439   来源: 机构投资   作者:淡水

投资专家彼得·伯恩斯坦也是格罗斯的崇拜者,他认为,格罗斯对股市和债市的影响甚至要胜过“股神”巴菲特。

“债券之王”让巴菲特倾心

让我们的目光暂时从这波谲云诡的股票市场移开。

“股神”沃伦·巴菲特每个月都会去看比尔·格罗斯的评述,他说:每个月我都急于看到比尔·格罗斯的评述。文笔生动,条理清晰,见解独到。将他的观点收集成册将是件幸事,我可以随时查阅。

是什么让股神能够如此的倾心?

让股神倾心

在《福布斯》杂志评选的美国前10位最杰出商界领袖中,投资界人士共有2位:一位是巴菲特,另一位就是格罗斯,同时,他也是****入榜的现任基金操盘手。

比尔.格罗斯,太平洋投资管理公司(Pimco)首席投资官,公认的债券之王,来自其公司PIMCO的网站信息显示,他所管理的PIMCO总回报基金——全球最大债券基金,从1987年成立至2007年底,平均每年获利9.4%。

这意味着,如果你在1987年买了1万元的PIMCO总回报基金,那么20年中,你的资产就增值为6万多元。

这样的成绩,即使和其他类型的基金相比,也毫不逊色,这也让比尔格罗斯在投资领域与巴菲特、比得林奇、索罗斯相提并论。

当然,激起股神巴菲特浓厚阅读兴趣的是格罗斯对市场的准确把握。

在债券投资的策略上,格罗斯长期优秀业绩最主要的来源在于其对长期经济形势与周期性经济形势的准确把握,在几十年的债券投资生涯里,他总能超前地意识到债券市场的波动和变化,提前构建其债券投资组合,从而能抓住机遇,在瞬间摸到大鱼。

比尔格罗斯每个月会在公司网站上写一篇投资展望,分析最近的市场动态,正是这份市场动态吸引了巴菲特在内的投资大腕每期必读。


“赌徒”经历


格罗斯也是极少数一批在这轮金融风暴到来之前两年就嗅出味道的清醒者。

投资专家彼得·伯恩斯坦也是格罗斯的崇拜者,他认为,格罗斯对股市和债市的影响甚至要胜过“股神”。

辉煌的操盘手经历给格罗斯增添了传奇色彩,人们惊叹,他总能迅速捕捉到茫茫市场中微小而诱人的利润。

格罗斯被认为是债券市场有史以来最出色的操盘手,有人士分析,这可能与其早年经历有关,格罗斯在杜克大学期间的专业是心理学,后来曾短暂做过21点纸牌游戏职业选手,在4个月内将200美元变成1万美元。#p#分页标题#e#

比尔·格罗斯自己也认为在赌桌旁的经历是职业投资的初步训练,其中包括最主要的三方面基本知识。首先,分散风险,赌博时好时坏,必须抓住足以使他们挺过难关的筹码。更重要的是第二方面的知识:知道风险的存在,加以量化,并努力预测其对牌桌的影响,第三点看起来与风险原则相背:机会有利于赌徒时,最佳的赌法就是大赌。

拉斯维加斯教会了我可以通过艰苦工作获得自己的理论,以及让我学会忍受一般人难以忍受的枯燥,但对我来说,这些都是最有意思的东西,格罗斯说。


上帝的礼物

对于自己的投资法则,格罗斯始终坚持,他的努力没有白费,Pimco管理资产的总规模还在快速增长,2003年底还不过3737亿美元,到2005年底就增加到5941亿美元了,比起巴菲特总资产2000亿美元不到的伯尔希克哈撒韦来,#p#分页标题#e#甚至规模更为庞大。

除了投资法则,30年来,格罗斯的工作和生活程序也是一成不变。

每一天都是从早上4:30开始,先是走下住宅的地下室,查看全球各地的债券价格(Pimco有1/3的资金投在国外),他的住宅刚好在洛杉矶外的纽波特海滩。早晨6点之前到办公室工作,经常会去交易大厅。上午10点,他会匆匆走到街对面去上瑜珈课,然后他和同事们碰头,花一个小时练习高尔夫,下午5点前,格罗斯已经和家人在一起享受轻松的家庭生活,到晚上9点上床睡觉。

生活中按部就班,在投资上如鱼得水,这就是神奇的比尔格罗斯,没有人比他更能把握债券市场的行情,人们甚至认为这是上帝的安排。

当然,格罗斯传奇般的故事告诉我们,债券市场和股票市场同样存在机会,就像格罗斯和巴菲特同样精彩一样,不能光盯着股市不放,有时候,在两者之间游走,说不定可以取得更好的收益。

实际上,过去22年,比较花旗全球债券指数与标普500指数的表现,可以看出就长期而言,债券资产具有波动低、绩效稳定的特质。#p#分页标题#e#

当然,你不一定需要具有和格罗斯一样的智慧,只要你购买的理财产品基金经理能够和格罗斯一样优秀,无论如何,记住格罗斯关键的投资理论:

一是金蛋理论:长期的观点帮助你克服贪婪与恐惧;

二是蜉蝣理论:预测股债后市,必看人口趋势;

三是投资闹钟:降低自我,克服情绪钟摆;

四是赌徒原则:当机会有利时,你要下大注。

当然,债券市场也并非没有风险,对于2009年,格罗斯的策略很大巧若拙,大萧条时代,紧紧跟着奥巴马政府的政策。

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