专题摘要

  

一则关于信托的数据引发强烈关注:2011年信托业总资产达5.3万亿,连续二年超公募基金,紧随保险,位列第三,造就了超速发展神话。如果说近期吉林信托骗贷案暴露的仅是信托行业“大跃进式”扩张风险的冰山一角,那么房地产信托兑付危机则更是呈山雨欲来之势。由《机构投资》杂志主办,环讯传媒承办了“2012中国信托投资高层论坛”。针对信托行业的发展瓶颈、当前的热点问题,此次论坛作出了深层解析。

近期热点信托事件

事件一:华澳信托起诉大连实德 房地产信托首现借款纠纷案

 

  日前,华澳国际信托一纸诉状将大连实德告上法庭,成为近两年来,房地产信托爆发式增长后诉诸法院的首例金融借款合同纠纷案。

  这也无疑为近两年大量从事通道业务的信托公司敲响了警钟。

事件二:矿产信托头号重案:中诚信托30亿红色警报

  黑天鹅出没,高危1号,中诚信托。

  这是一颗不定时炸弹。多位业内人士向理财周报记者表示,有信托公司的矿产能源项目近期出现重大风险,且引起了监管层的高度关注,现正集合各方力量谋求“妥善解决”,而涉事的公司很可能就是中诚信托。

事件三:盛屯矿业信托资金链曝光

  这是一条环环相扣的利益链,这条利益链以盛屯矿业为平台,以矿山为核心,而连接各个利益体的纽带,则是极具隐秘性的信托。本报调查发现,盛屯矿业前十大股东的股份几乎全部质押给信托公司,质押股份所得的资金,竟然是给大股东盛屯集团发放贷款。

事件四:王耀辉涉副行长案 借信托圈8亿


  近日,农行执行董事、副行长杨琨被相关部门带走调查一事被曝光,媒体随即挖出了颇有牵连的神秘房地产商人王耀辉。
  21世纪网调查发现,他在短短两年间,通过发行两只信托产品,成功圈钱近8亿元。是艺术品信托的大玩家。

警钟:下半年房地产信托将“扎堆”兑付,还款压力迫在眉睫


  数据显示,2010年以来,房地产信托规模大幅增长。截至2011年12月31日,房地产信托余额6882亿元,是2010年年初的3倍。这样的快速增长,也带来了房地产信托2012年出现集中兑付而面临违约的风险。

  上述事件发生,是否说明信托公司支付能力不足,是否意味着房地产信托将面临兑付的“困境”?

警钟:流动性风险隐现 房地产信托会否引发骨牌效应

  从去年底起,对房地产信托兑付危机的预警就不绝于耳。预警声主要发自行业之外,包括国泰君安、中金公司这样的****券商先后发布研究报告,对房地产信托兑付发出了警示。

监管面

房地产信托被叫停近在咫尺 调控政策越收越紧
绿城事件硝烟未尽,银监会近日又再次对房地产信托出手,叫停渤海信托、方正东亚信托、四川信托、五矿信托四家信托公司的房地产信托业务,期限为3个月。这次特殊的窗口指导也是各个信托公司再次感受到了凉意。房地产信托被叫停近在咫尺了。

监管部门警示资产管理公司接盘地产信托风险
监管部门对“跑风漏气”的各类信托产品的窗口指导,已延续到华融、信达、东方、长城四大资产管理公司。财新记者获悉,在监管部门窗口指导下,各家AMC放慢了收购地产信托的脚步,目前各银监局正对AMC分公司或办事处预查。
知情人士介绍,2011年下半年银监会开始对AMC吹风,于同年末和财政部联合下发《关于规范金融资产管理公司投资信托和理财产品的通知》,限制AMC介入地产信托。

 

会议信息

会议地点:上海浦东陆家嘴环球金融中心29层新闻厅

主办单位:环讯传媒

官方网站:http://www.jgtzchina.com

会议赞助:上海吉金投资管理有限公司、上海信达汇融股权投资基金管理有限公司

 

****门户网站:机构投资网

王连洲:乘资本市场创新发展东风,力推信托公司更上一层楼【实录】

我认为证券公司创新研讨会传递出的信息,尽管目前还处于计划和蓝图阶段,但是证券公司行业开疆辟土创新发展的气势,会给信托公司很多警示和启示,触及敏感神经,则一定是可以想见的。

朱少平:深化信托创新,更好服务实体经济 【实录】

最近几年信托业发展很快,仅去年一年信托公司管理的资产就增加一万多亿元,达到五万多亿。同时,现在多行业做信托的局面,也使一些人感到有点乱。对这个问题既需要继续研究,更有待于体制改革的深化。

小组讨论一:定位与合作

议题一:信托业定位与合作
 

信托行业面临机遇和挑战,从项目、发行上看业务怎么定位?新的业务该如何开展?在整个金融体制面临转型大背景下,信托行业转型路在何方?

嘉宾语录

 

梁宇峰

 

信托业的繁荣现状归因于制度红利、监管红利

.券商发展这么慢原因是行业监管导致证券发展受限,而信托机制的灵活性就体现出来了。

.证券业与信托业在新的监管环境下,边界越来越模糊。

.证券业与信托业都重点转型财务管理,既竞争又合作。

 

刘宏

.中国信托的本质是给基础资产加上条款卖给投资人,是衍生品的发行平台。

王醒

.信托业正处于黄金初期,完善制度建设和顶层设计。


.需重视信托存量资产的管理。

.自主管理业务是未来发展方向。

 

陈志成

.日本办信托,初期也是融资业务较多,现在慢慢减少,向财产管理方面发展。

.赚钱的业务要做,同时公益信托也要做,才能巩固信托公司在社会中的地位。

余萌

.实际上主动管理、资产管理、财富服务肯定是我们未来的定位。

 

圆桌专场二:直销与渠道

 

 

 

议题二:直销与渠道

现在信托销售火爆,它是处于顶峰还是中途的拐点,大家怎么看这个问题?第二个议题是直销与渠道,信托公司到底是该维系信托与渠道的合作,还是壮大自己的信托业务完全自己掌控?

精彩问答环节

1:如果随着发展,将来出现一种电子化信托方式,

之间的渠道全部被打破。怎么应对这种情况?

2:以现有的渠道,信托公司的直销、银行、券商,

三年后信托产品销售比例结构是怎么样的?

嘉宾语录

章嘉玉

若所有的产品都非常相似,最终的下场就是相互竞争,中间残酷的淘汰战争就会出现

.很多产品不是我自己想出来的,是客户告诉我的。

.做中高端人群,必须要有耐心,不能太短视,必须要有长期的眼光。

.信托自建渠道,成功者不会太多。


刘景峰


.信托公司营销中心要按市场化独立运作,并侧重为机构,高净值个人客户服务。


.券商的加入对现有机构构成了竞争,给信托公司的营销中心建设带来了冲击。

.市场需求、客户需求、项目需求足够大,所以短期内信托可能会达到10万多亿的规模。

高清海


.信托业承担了银行信贷替代的作用。


.同样为企业提供融资,购买企业的债和股,信托可以要求资产抵押或主要股东的额外回购承诺,比基金业有优势。

.兑现安全措施需要较长时间,通过处理法律纠纷拿钱的过程是非常痛苦的。

.未来如果真出现风险放松的竞赛,大家比谁的风险要求更低,将会出现****的泡沫。

徐远见

.通过和渠道接触,比如银行、信托、第三方,总体成本太高,整个成本大概占到20%。

.信托行业虽然目前来说发展得很好,但是风险比较大,有一种说法叫“合法的高利贷”。


.从独立渠道角度来看,现在渠道大部分集中在银行,这不是将来的方向。


圆桌专场三:创新与合规

小组对话

创新与合规,风险,这三个词紧紧结合在一起。****个问题,怎样评估近几年来信托公司创新的状况?房地产信托和阳光私募,这两块业务谁更能代表信托业务的创新与方向?

精彩互动1 创新:以想象力为边界

精彩互动2 合规:擦边球的边界

精彩互动3 方向:自主管理、资产证券化与金融脱媒

精彩互动4 风险:房地产信托风险评估与管理

精彩问答环节:

1:现在很多信托公司在设计自主管理产品,

各位怎么解读?

2:现在整个金融业发展趋势是资产证券化,

信托业如何走资产证券化的路?

如何通过资产证券化设计产品结构?

嘉宾语录

 

吴弘

.不要把创新拘泥于太小的范围,既要有对外部环境的突破,同时还要有自我突破。

.房地产、证券集合信托,是不同方向的创新:一个是在已有信托业务方向上有所创新;一个是利用信托的平台和牌照创新。 

 

.关于“合规”,有明文禁止的,可以尝试采取合作的方式。这样既能创新又能规避制度上的风险。

 

张健

.目前的房地产信托和证券集合信托,本质上是通道业务,都不是真正意义上的创新。 

.对于风险,除了证券类管理型的信托产品,结构化的信托和房地产信托都有足额保障,风险基本可控。 

 

刘珀宏 

 

.信托跨越了实体经济和金融市场,为投资者提供丰富的产品,是最有创新潜质的一个行业。

 

余红征 

 

.关于信托创新这一块,问题比较多。****,现在都在设立分支机构,但是按照现行法律,不允许设立分支机构;第二,到目前为止,信托业没有任何考试,实际上是在透支信誉,透支国家的执照。 

 

高清海

.制度、监管都是为了适应经济周期的发展,对经济周期的风险把握需要智慧,更多是对欲望的控制。

 

王林  

  

.信托没有把房地产做成一种金融产品,项目本身的获利能力和盈利能力是经不起推敲的。


日程安排

上午议程安排
****节 主题发言 议程 演讲嘉宾
09:00-9:25 签到
09:25-9:30 欢迎词 原《信托法》起草工作小组组长王连洲
09:30-9:45 主题演讲 全国人大财经委法案室主任朱少平
第二节 议题讨论
09:45-10:45 议题一:定位与合作
        中航信托副总裁 余萌
        外贸信托副总经理 范华
        三菱信托首席代表 陈志成
        东方证券研究所所长 梁宇峰
        数君投资总经理 刘宏
        主持人: 吉林信托首席顾问 王醒
10:45-11:00 茶歇
11:00-12:00 议题二:直销与渠道
        诺亚正行总裁 章嘉玉
        泰信基金总经理 高清海
        四川信托副总裁 刘景峰
        信达汇融基金管理公司副总经理 徐远见
        杭州工商信托代表
        主持人: 好买基金研究中心总经理 杨文斌

12:00-13:30 午餐
下午议程安排
13:30-13:45 主题演讲 原《信托法》起草工作小组组长王连洲

13:45-14:45 议题三:创新与合规 全国人大财经委法案室主任 朱少平
       兴业信托创新研究部总经理 李勇
       华东政法大学经济法学院院长 吴弘
       醴泉投资总裁 张健
       君泽君律师事务所合伙人 余红征

       上海信托战略发展部助理经理 简永军


主持人:富晶资产总经理王林
14:45-15:00 茶歇
15:00-17:00 分组讨论 主持人: 齐鲁证券副总 王峰 讨论:全体与会嘉宾
17:00-17:05 闭幕总结 原《信托法》起草工作小组组长王连洲

邀请嘉宾

王连洲 原《信托法》起草工作小组组长
朱少平 全国人大财经委法案室主任
王 峰  齐鲁证券副总
王 醒 吉林信托首席顾问
余 萌 中航信托副总裁
范 华 外贸信托副总经理
陈志成 三菱信托首席代表
梁宇峰 东方证券研究所所长
刘 宏 数君投资总经理
杨文斌 好买基金研究中心总经理
章嘉玉 诺亚正行总裁
高清海 泰信基金总经理
刘景峰 四川信托副总裁
徐远见 信达汇融基金管理公司副总经理
王 林 富晶资产总经理
李 勇 兴业信托创新研究部总经理
吴 弘 华东政法大学经济法学院院长
张 健 醴泉投资总裁
余红征 君泽君律师事务所合伙人

简永军 上海信托战略发展部助理经理

上线时间:2012年7月10日 专题制作:孟惠娟 联系电话:021—58782998